La population islandaise est extrêmement homogène, essentiellement d'origine nordique et celtique. Durant les années 1940, on assista à un exode rural massif en direction des villes et villages de la côte. Plus de 90 p. 100 des Islandais vivent aujourd'hui en milieu urbain. L'Islande compte plus de 260 000 habitants, soit une densité de 2,5 habitants au km2. Le taux de mortalité infantile est le plus bas du monde, et le pays peut s'enorgueillir d'une des espérances de vie les plus élevées (en 1992, elle était de 75,7 ans pour les hommes et de 80,9 ans pour les femmes).

Le pays est divisé en 8 régions, qui possèdent chacune leur propre centre administratif. Reykjavík est à la fois la capitale, le principal port et le centre du commerce, de l'industrie, de la culture et de l'enseignement supérieur. Les autres villes importantes sont Akureyri (14 500 habitants), principal centre de pêche et d'industrie de la côte nord, Kópavogur (16 800 habitants) et Keflavík (7 500 habitants), toutes deux situées sur la côte sud-ouest, près de Reykjavík.

Près de 93 p. 100 des Islandais appartiennent à l'Église luthérienne évangélique. La langue officielle est l'islandais, plus proche de l'ancien nordique parlé par les premiers Vikings que des autres langues scandinaves. La plupart des Islandais parlent aussi une langue étrangère, surtout le danois et l'anglais. Le taux d'alphabétisation approche 100 p. 100. Voir aussi Islandais!; Islandaise, littérature.

L'éducation est gratuite jusqu'à l'université et obligatoire pour tous les enfants de 6 à 16 ans. Environ le quart des étudiants de troisième cycle effectuent leurs études à l'étranger. Le meilleur enseignement supérieur est délivré à l'université d'Islande (fondée en 1911), à Reykjavík. La capitale possède également un collège technique et des collèges d'agriculture et de musique ainsi que des écoles de formation des enseignants.

L'Islande est gouvernée selon la constitution entrée en vigueur lors de l'accession du pays à l'indépendance complète, le 17 juin 1944. Elle ne possède pas de forces armées, sinon 130 gardes-côtes, mais elle est membre de l'Organisation du Traité de l'Atlantique Nord. En juin 1993, 3 000 soldats américains furent déployés sur la base aérienne de Keflavík conformément à un accord bilatéral.
À la tête de l'État se trouve un président élu tous les quatre ans au suffrage universel par les citoyens de plus de dix-huit ans. Le pouvoir exécutif est exercé par un cabinet de ministres, dirigé par un Premier ministre, responsable devant le Parlement.
Le corps législatif islandais est l'Althing (63 membres), qui se réunit presque sans interruption depuis sa création en 930 apr. J.-C. Une seconde chambre fut instituée en 1991.
La plus haute juridiction islandaise est la Cour suprême, composée d'un président et de sept assesseurs, nommés par le président.